PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

En esta nueva edición revisada y ampliada de Preparación y evaluación de proyectos se profundizan algunas materias claves destinadas a lograr una mejor estimación de la rentabilidad que podría generar una inversión, especialmente en lo referido a la estimación del costo capital; de la demanda, incorporando nuevos criterios de evaluación en el análisis, tanto de factores cualitativos como estratégicos; el enfoque del riesgo y el diseño de diversas estrategias comerciales.

También se ahonda en el estudio de los competidores, el plan de negocio y la implementación del proyecto. Otro aspecto relevante que se ha incorporado en el texto es el efecto económico derivado del apalancamiento y las consecuencias generadas por el exceso de endeudamiento y el tratamiento del impuesto al valor agregado.

Se ha intentado aclarar algunos puntos que generan controversias, especialmente aquellos que han sido manifestados por los alumnos en las distintas universidades donde impartimos la docencia.

La mayoría de los textos de proyectos centran su análisis en la evaluación y no en la preparación, y es este último aspecto la columna vertebral sobre la cual se realizará la evaluación económica. De nada sirve ser un gran experto en matemáticas financieras y en su aplicación en los flujos para evaluarlos, si la información y los antecedentes que dan origen a esos flujos están distorsionados, no son confiables o no se encuentran debidamente sustentados.

CAPÍTULO I
EL ESTUDIO DE PROYECTOS

1.1. Preparación y evaluación de proyectos
1.2. La toma de decisiones asociadas con un proyecto
1.3. Tipología de los proyectos
1.4. La evaluación de proyector
1.5. Evaluación social de proyectos
1.6. Los proyectos en la planificación del desarrollo

CAPÍTULO II
IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIO

2.1. ¿Dónde estamos?
2.2. ¿Hacia dónde vamos?
2.3. ¿Cómo vamos a llegar?
2.4. Definición del modelo de negocio
2.5. La estrategia de implementación
2.6. El proceso de innovación

CAPÍTULO III
EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

3.1. Alcances del estudio de proyectos
3.2. El estudio del proyecto como proceso cíclico
3.3. El estudio de mercado
3.4. El estudio técnico del proyecto
3.5. El estudio organizacional-administrativo
3.6. El estudio legal
3.7. El estudio financiero
3.8. El estudio del impacto ambiental

CAPÍTULO IV
EL ESTUDIO DEL MERCADO

4.1. El mercado del proyecto
4.2. Objetivos del estudio de mercado
4.3. Etapas del estudio de mercado
4.4. Estrategia comercial
4.5. Análisis del medio
4.6. La demanda de un producto

CAPÍTULO V
TÉCNICAS DE PROYECCIÓN DEL MERCADO

5.1. El ámbito de la proyección
5.2. Métodos de protección
5.3. Métodos cualitativos
5.4. Modelos causales
5.5. Modelos de series de tiempo

CAPÍTULO VI
ESTIMACIÓN DE COSTOS

6.1. Información de costos para la toma de decisiones
6.2. Costos diferenciales
6.3. Costos futuros
6.4. Costos pertinentes por sustitución de instalaciones
6.5. Sustitución con aumento de capacidad
6.6. Elementos relevantes de costos
6.7. Costos sepultados
6.8. Costos pertinentes de producción
6.9. Funciones de costos de corto plazo
6.10. Análisis costo-volumen-utilidad
6.11. Costos contables
6.12. IVA (Impuesto al Valor Agregado)

CAPÍTULO VII
ANTECEDENTES ECONÓMICOS DEL ESTUDIO TÉCNICO

7.1. Alcances del estudio de ingeniería
7.2. Proceso de producción
7.3. Efectos económicos de la ingeniería
7.4. Economías de escala
7.5. Inversiones en equipamiento
7.6. Valorización de las inversiones en obras físicas
7.7. Balance de personal
7.8. Balance de materias primas
7.9. Balance de insumos generales
7.10. Elección entre alternativas tecnológicas

CAPÍTULO VIII
LA DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO

8.1. Cuándo evaluar tamaño
8.2. Factores que determinan el tamaño de un proyecto
8.3. Economía del tamaño
8.4. La optimización del tamaño
8.5. El tamaño de un proyecto con mercado creciente
8.6. El tamaño de un proyecto con demanda contante

CAPÍTULO IX
DECISIONES DE LOCALIZACIÓN

9.1. El estudio de la localización
9.2. Factores de localización
9.3. Método cualitativo por puntos
9.4. El método de Brown y Gibson
9.5. Maximización del valor actual neto
9.6. La demanda y las áreas de influencia

CAPÍTULO X
EFECTOS ECONÓMICOS DE LOS ASPECTOS ORGANIZACIONALES

10.1. El estudio de la organización del proyecto
10.2. La estructura organizacional
10.3. Efectos económicos de las variables organizacionales
10.4. Nivel o grado de participación de unidades externas
10.5. Inversiones organizacionales
10.6. Costos derivados de las remuneraciones
10.7. Costos derivados de las tecnologías de información (TI)
10.8. Planificación de los gastos de puesta en marcha
10.9. Otros costos organizacionales
10.10. La importancia de los sistemas y procedimientos administrativos en la preparación y evaluación de proyectos
10.11. Impacto de un proyecto sobre la estructura administrativa existente

CAPÍTULO XI
ANTECEDENTES ECONÓMICOS DEL ESTUDIO LEGAL

11.1. La importancia del marco legal
11.2. Principales consideraciones
11.3. Algunos efectos económicos del estudio legal
11.4. El ordenamiento jurídico de la organización social
11.5. Constitución de la sociedad

CAPÍTULO XII
LAS INVERSIONES DEL PROYECTO

12.1. Inversiones previas a la puesta en marcha
12.2. El calendario de inversiones
12.3. Inversión en capital de trabajo
12.4. Inversiones durante la operación

CAPÍTULO XIII
BENEFICIOS DEL PROYECTO

13.1. Tipos de beneficios
13.2. Valores de desecho

CAPÍTULO XIV
CONSTRUCCIÓN DE FLUJOS DE CAJA

14.1. Elementos del flujo de caja
14.2. Horizonte de evaluación
14.3. Estructura de un flujo de caja
14.4. Flujo de caja del inversionista
14.5. Flujos de caja de proyectos en empresas en marcha
14.6. EBITDA

CAPÍTULO XV
CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS

5.1. Fundamentos de matemáticas financieras
15.2. El criterio del valor actual NETO
15.3. El criterio de la tasa interna de retorno (TIR)
15.4. TIR versus VAN
15.5. El VAN y la TIR ajustados
15.6. El periodo de recuperación o payback
15.7. Las tasas de retorno ROA y ROE
15.8. Razón beneficio costo (RBC)
15.9. El criterio de la anualidad equivalente
15.10. Efectos de la inflación en la evaluación del proyecto

CAPÍTULO XVI
COSTO DE CAPITAL

16.1. Principales consideraciones en la estimación del costo de capital
16.2. Escenarios en la evaluación de un proyecto
16.3. El costo de la deuda
16.4. Modelo de valorización de activos de capital
16.5. El costo de capital patrimonial
16.6. Costo de capital promedio ponderado versus CAPM

CAPÍTULO XVII
ANÁLISIS DE RIESGO

17.1. El riesgo en los proyectos
17.2. La identificación del riesgo
17.3. La clasificación del riesgo
17.4. La medición del riesgo
17.5. Otros métodos para tratar el riesgo
17.6. Método del ajuste a la tasa de descuento
17.7. Método del árbol de decisión

CAPÍTULO XVIII
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

18.1. Consideraciones preliminares
18.2. Modelo unidimensional de la sensibilización del VAN
18.3. Modelo bidimensional de la sensibilización del VAN
184. Modelo multidimensional de la sensibilización del VAN y simulación de Monte Carlo
18.5. Usos y abusos del análisis de sensibilidad

CAPÍTULO XIX
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN SOCIAL DE PROYECTOS

19.1. Preparación y evaluación social de proyectos
19.2. Costos y beneficios sociales
19.3. Incidencia de los efectos indirectos o de las externalidades
19.4. Incidencia de os efectos intangibles
19.5. Incidencia de la tasa social de descuento
19.6. Evaluaciones privada y social
19.7. La responsabilidad social empresarial (RSE)
19.8. ¿Cómo transformar un flujo privado en social?
19.9. Una aplicación