La literatura especializada enseña que los años 80 fueron la década de la crisis de deuda latinoamericana. Este fenómeno se generó a partir de la impresionante expansión del crédito proveniente de los países exportadores de petróleo, y que vieron en esta parte del mundo un mercado atractivo para el destino de esos capitales, en forma de deuda.
La crisis de la deuda latinoamericana trajo consigo grandes dudas y desafíos; generó dolores, decepciones y un altísimo costo social y económico. Desde luego, Chile no fue la excepción a esa experiencia. El relato de la génesis, los efectos económicos y políticos, y la reestructuración de la deuda externa chilena, en el periodo 1983-1989 constituye un capítulo digno de interés y estudio. El equipo negociador de Chile consiguió, entre varias gestiones, ampliaciones de periodos de pago, revalorización de viejos y nuevos créditos, compromisos de financiamiento adicional (New Money) para cubrir las brechas de pago, y la reprogramación del pago de intereses. A cuatro décadas del inicio de esa negociación y de la implementación de un conjunto de mecanismos y remedios para mitigar los efectos de la deuda externa que experimentó Chile en esos años, este texto propone una breve revisión de los aspectos jurídico-económicos más relevantes de dicho proceso.
CAPÍTULO I
DEUDA EXTERNA. EVOLUCIÓN Y CONCEPTOS BÁSICOS
1. Generalidades
1.1. La noción de “deuda externa
1.2. Deuda soberana
1.3. Crisis de deuda externa
2. Algunas disciplinas que se ocupan del problema de la Deuda Externa
2.1. El Derecho
2.2. La economía política de la deuda externa
2.2.1. Cuestiones generales
3. Breves notas sobre el origen y evolución de las crisis de deuda internacional
3.1. Europa y América Latina
3.2. Chile
CAPITULO II
LA CRISIS FINANCIERA CHILENA DE 1982 – 1983
1. Aspectos generales y las crisis financieras en un contexto global
2. Factores
2.1. Factores internacionales: “Defenderé el peso como un perro”
2.2. Factores internos. “Se aproxima la tormenta…”
3. Los días oscuro
3.1. La crisis y su impacto
3.2. La intervención estatal de la banca
3.2.1. Aspectos generales
3.2.2. Orígenes de la intervención bancaria
3.2.3. Cómo se implementó la intervención bancaria y sus herramientas
CAPÍTULO III
LA NEGOCIACIÓN DE LA DEUDA EXTERNA CHILENA (1983 – 1989)
1. Cuestiones generales
2. Conceptos necesarios: Default, Negociar, renegociar, reestructurar
2.1. Default
2.2. Negociación y renegociación
2.3. Reestructuración
3. Los Estados frente a las crisis de deuda
4. Baker y Brady
5. Mecanismos de reestructuración de deuda externa: “Hay que actuar”
5.1. Cuestiones generales
5.2. El caso de Chile y el periodo 1983 – 1989
5.2.1. Generalidades
5.2.2. Una propuesta cronológica
5.2.3. La conformación del equipo negociador de la deuda externa
5.2.3.1. Equipo 1
5.2.3.2. Equipo 2
5.2.4. La condición de Chile como deudor y las etapas
6. Los acreedores
6.1. El Comité de Bancos acreedores
6.2. El rol de Susan Segal
6.3. Los organismos internacionales: Club de Paris y el FMI
6.3.1. El Club de París
6.3.2. El Fondo Monetario Internacional
6.4. Características del proceso de negociación
6.4.1. Lo general, con la perspectiva actual
6.4.2. Lo particular, mirando hacia atrás
6.4.2.1. Características del proceso chileno de negociación 1983–1989
6.4.2.1.1. Número reducido de integrantes
6.4.2.1.2. Asesoría legal
6.4.2.1.3. Especialización y conocimiento
6.4.2.1.4. Dedicación exclusiva y credibilidad
6.4.2.1.5. Reputación y confianza de los ministros de Hacienda
6.5. Modelos de negociación
6.6. Procedimiento de discusión
7. Instrumentos y mecanismos jurídicos creados a partir de la negociación
7.1. Generalidades
7.2. El mecanismo de garantía estatal
7.2.1. Evolución normativa de las garantías durante el proceso
7.3. Retiming y Repricing
7.4. Mecanismos de conversión
7.4.1. Generalidades y contexto
7.4.2. ¿Qué ocurrió en el caso chileno?
7.4.3. Capítulos XVIII y XIX del Compendio de Normas de cambios internacionales del Banco Central
8. Régimen normativo en la actualidad
8.1. El modelo de la UNCTAD. Los principios
8.2. Bases normativas del endeudamiento público externo en Chile
8.2.1. Normas constitucionales
8.2.2. Normas legales
8.2.2.1. Banco Central
9. Conclusiones
Anexo I. Algunos párrafos del discurso del Secretario del Tesoro de Estados Unidos James Baker ante la Junta anual conjunta del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, 8 de Octubre de 1985. (Bases del Plan Baker)
Anexo II. Tabla Cronológica de las etapas de negociación de la Deuda externa (1983 – 1989) EN: Sommerville, Hernán ( 1990) Negociar en Tiempos Difíciles. Zigzag, Santiago)
Anexo III. Capítulo XVIII del Compendio de Normas de Cambios Internacionales del Banco Central
