ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CORRELACIONADA CON LAS NIF

Esta obra contempla los cambios que exige un mundo globalizado, en el que los ambientes de negocios mutan día con día, de manera que las personas que mueven a las organizaciones requieren de la información y las teorías acordes con la realidad financiera, que les sea útil para su toma de decisiones.

En Administración financiera, el lector encontrará conceptos básicos que un analista o usuario de la información financiera debe conocer, tales como: el valor del dinero en el tiempo, análisis e información financiera a través de los varios estados financieros, el análisis del ROI, el análisis de la estructura del capital, los efectos de la inflación, la evaluación de proyectos, entre otros.

Algunos aspectos relevantes de la obra son:

• Breve referencia a las Normas de Información Financiera (NIF) vigentes en México aplicables a los temas de este libro
• Ejercicios actuales
• Comentarios y conceptos referentes a las nuevas tendencias de los negocios, tales como la responsabilidad social y la sustentabilidad.

CAPÍTULO 1
CAMPO DE ACCIÓN DE LAS FINANZAS

Definición de finanza
Evolución del sistema financiero
Campo de acción de las finanzas Inversiones Instituciones y mercados financieros
Finanzas corporativas o administración financiera de las empresas
Interrelaciones de las tres áreas de las finanzas
Evolución de las finanzas

CAPÍTULO 2
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Cálculos del valor del dinero en el tiempo
Tasa de interés anual o anualizada y tasa de interés efectiva
Cálculos de interés simple e interés compuesto
Valor presente y valor futuro
Tasas de interés e inflación

CAPÍTULO 3
ORIGEN Y JUSTIFICACIÓN DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Las inversiones
Mercado de dinero
Mercado de capitales
Parámetros de las inversiones
Rendimiento Vencimiento
Negociabilidad
Liquidez
Necesidades y preferencias de los inversionistas
Necesidad de efectuar un análisis de la inversión
Inversiones totalmente seguras
Inversiones con riesgo medio
Inversiones con riesgo
La empresa: sus acreedores y sus accionistas
Acreedores
Accionistas
Generación de utilidades en las empresas (rentabilidad)
Creación de la empresa
Desarrollo de las actividades
Generación de utilidades
Evaluación de los resultados de las utilidades a los acreedores
Asignación las utilidades a los accionistas
Asignación de Rendimiento sobre activos, rendimiento de capital y costo de la deuda
1. Efecto de la estructura de financiamiento a en el rendimiento para loss accionistas
2. Efecto de la estructura de financiamiento en la liquidez de la empresa}
Análisis de estados financieros

CAPÍTULO 4
INFORMACIÓN FINANCIERA: CLAVE PARA LA TOMA DE DECISIONES

Estructura básica de las NIF (referencia NIF A-1)
La contabilidad (referencia a la NIF A-1)
Usuarios de los estados financieros (referencia a la NIF A-3)
Objetivos de los estados financieros (referencia a la NIF A-3)
La información financiera y las bases de la contabilidad
Características cualitativas de los estados financieros (referencia a la NIF A-4)
Utilidad Confiabilidad Relevancia
Comprensibilidad
Comparabilidad
Estructura básica de la contabilidad
Los postulados básicos de las Normas de Información Financiera (referencia a la NIF A-2) Postulados básicos
NIF particulares (referencia NIF A-1)
Elementos básicos de los estados financieros (referencia a la NIF A-5)
Balance general o estado de situación financiera
Estado de resultados integral
Estado de variaciones en el capital contable
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Limitaciones de los estados financieros
Estados financieros auditados

CAPITULO 5
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA O BALANCE GENERAL (REFERENCIA: NIF B-6)

Estado de situación financiera
Activos (referencias: NIF B-10, C C-1 a C-8, C-14, C-15, C C-16, C-18, C-20, D-5, D-6)
Activo circulante
Características principales del activo circulante
Activo no circulante
Pasivos (referencias: NIF B-10, Efectos de la inflación: C-9, Provisiones, contingencias y compromisos; ; C-10, Instrumentos financieros derivados: NIF C-19, Instrumentos financieros por pagar; NIF D-3, Beneficios a empleados; NIF C-12, Instrumentos financieros con características de pasivo y capital:; NIF D-4, Impuestos diferidos; NIF D-5, Arrendamientos)
Pasivos a corto plazo (circulantes)
Pasivo a largo plazo (referencia: NIF C-19. Instrumentos financieros por pagar)
Capital contable (referencias: : NIF B-10, Efectos de la inflacion; NIF C-10. Instrumentos financieros por pagar, NIF C-11, Capital contable)
Capital contribuido
Capital ganado
Otras cuentas de capital
Notas al estado de situación financiera o balance general
Consideraciones para el análisis del estado de situación financiera
Relación entre activos circulantes y pasivos circulantes
Relación entre pasivo total y capital contable (apalancamiento)

CAPITULO 6
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL (REFERENCIA: NIF B-3)
Estado de resultados

A) Ventas brutas y ventas netas (referencias: NIF B-3, párrafo 52.2, NIF 2019, IMCP, NIF D-1)
B) Costo de ventas (referencias: NIF C-4 y NIF D-2)
C) Utilidad bruta
D) Gastos de operación
E) Otros ingresos y otros gastos
F) Utilidad de operación
G) Resultado integral de financiamiento (referencias: NIF B-3, párrafo 52.4: NIF B-10, Efectos de la inflación y NIF D-6, Capitalización del resultado integral de financiamiento)
H) Participación en las utilidades o pérdidas netas de otras entidades (participación en subsidiarias) (referencias: NIF B-3, párrafo 52.5 y NIF 2019, IMCP)
I) Utilidad o pérdida antes de impuestos a la utilidad (referencia: NIF B-3, párrafo 52.6)
J) Impuestos a la utilidad (referencia: NIF D-4, Impuestos diferidos)
K) Utilidad o pérdida neta de operaciones continuas Utilidad o pérdida netas finales
L) Operaciones discontinuas (referencia: NIF D-3, párrafo 52.9)
M) Utilidad o pérdida netas finales
N) Otros resultados integrales
Estado de resultados de una empresa manufacturera
Estado de resultados de una empresa de servicios
Consideraciones para el análisis financiero
Renglón de ventas
Importancia de costos y gastos
Depreciación y amortización
Renglón de utilidad de operación
Efecto fiscal de los ingresos y gastos incurridos en el ejercicio
Contabilidad financiera versus contabilidad fiscal

CAPITULO 7
ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CONTABLE (REFERENCIAS: NIF B-4 Y NIF C-11, CAPITAL CONTABLE)

Aspectos generales
Elaboración del estado de cambios en el capital contable
Información adicional
Consideraciones para análisis financiero

CAPÍTULO 8
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (REFERENCIA: NIF B-2)

Estado de flujos de efectivo
Método indirecto
Antecedentes
Inversión o financiamiento del capital de trabajo
Actividades de inversión y financiamiento
Consideraciones generales
Importancia del balance general para preparar el estado de flujos
El estado de resultados integral como base para preparar el estado de flujos de efectivo
ambios en la situación financiera con efectos en el flujo de efectivo
Cambios en la situación financiera sin efectos en el flujo de efectivo
Ajuste al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio y en los niveles de inflación
Objetivos del estado de flujos de efectivo
Preparación del estado de flujos de efectivo Información necesaria
Formato de presentación
Procedimiento para elaborar el estado de flujos de efectivo
Ejemplo
Desarrollo de la solución del ejemplo
Consideraciones para el análisis financiero
Método directo Fuentes de efectivo
Fuente por cobro a clientes
Fuente por cobro de rentas
Aplicaciones de efectivo
Aplicaciones por pago a proveedores
Aplicación por pago de gastos
Desarrollo del ejemplo
Comentarios

CAPÍTULO 9
ANTECEDENTES DE LA REEXPRESIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS (REFERENCIA: NIF B-10)

Antecedentes de la reexpresión de estados financieros
Distorsión provocada por la inflación en la información financiera
Efectos de la inflación en el balance general
Partidas monetarias
Partidas monetarias que causan intereses
Partidas no monetarias
Capital contable
Resumen
Efectos de la inflación en el estado de resultados integral
Ejemplo de los efectos de la inflación en la información financiera
Estados financieros preparados con base en el postulado básico de valuación (sin reexpresar, pesos corrientes)
Mantenimiento del capital
Método aceptado por el IMCP para actualizar la información financiera

CAPÍTULO 10
REEXPRESIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS. NIF B-10, EFECTOS DE LA INFLACIÓN

Reexpresión de estados financieros
Método integral
Metodología general
Fechas de actualización
Actualización del balance general
Inventarios (referencias: NIF C-4, NIF C-15 y NIF B-17)
Activos fijos: costo, depreciación acumulada y gasto por depreciación (referencias: NIF B-17, C-6 y C-15) C-87, C-8 y C-15)
Otros activos no monetarios (referencias: NIF B-17
Capital contable (referencia: NIF C-11)
Actualización del estado de resultados
Resultado integral de financiamiento (referencia: NIF D-6)
Fluctuaciones cambiarias
Resultado por posición monetaria Resumen de movimientos de actualización
Reexpresión de los estados financieros de la compañía Muebles Titán, S.A.
Cálculo del resultado por posición monetaria (REPOMO)
Reexpresión del balance general
Reexpresión del inventario y costo de venta
 Reexpresión del inventario
Reexpresión del activo fijo
Reexpresión del capital contable
Reexpresión del estado de resultados
Resumen de actualización del estado de resultados
Resumen de actualización
Reparto de dividendos
Preparación del estado de flujos de efectivo y del estado de variaciones en el capital contable

CAPÍTULO 11
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Análisis financiero
Aspectos que el analista debe considerar
Objetivo del análisis financiero
Rentabilidad
Rentabilidad de los activos
Rentabilidad del capital de accionistas
Cómo mejorar la rentabilidad
Efecto del apalancamiento en la rentabilidad
Condición financiera
Liquidez
Capacidad en monto
Posibilidad en tiempo
Compromisos establecidos en el corto plazo
Solvencia

CAPÍTULO 12
HERRAMIENTAS Y MÉTODOS DE ANÁLISIS

Revisión y reconstrucción de los estados financieros
Objetivos de la revisión
Objetivos de la reconstrucción
Métodos y técnicas de análisis
Análisis de los números
Estados financieros comparativos
Tendencias con base en porcentajes
Estados financieros con base común
Razones financieras

CAPITULO 13
ANÁLISIS DEL RETORNO SOBRE LA INVERSIÓN Y LA UTILIZACIÓN DE LOS ACTIVOS

Rendimiento sobre la inversión Rendimiento sobre activos operativos
Rendimiento sobre el activo total
Elementos de la tasa de retorno sobre la inversión
Descomposición del rendimiento sobre el activo total
Rotaciones o indicadores de la utilización de los activos
Rentabilidad del capital invertido por los accionistas
Análisis conjunto de los elementos del rendimiento del capital
Rentabilidad de activos y rentabilidad de los accionistas
Modelo Dupont del rendimiento sobre la inversión
Efecto del apalancamiento o tasa de amplificación del capital

CAPÍTULO 14
ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL: LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

Estructura de capital
Liquidez
Solvencia
Justificación para el empleo de deuda
Análisis de la liquidez por medio de razones
Razón circulante o índice de liquidez
Flujos de efectivo de operación a gastos financieros
Razones de liquidez de pasivos circulantes
El estado de flujos de efectivo y la liquidez
Razón cobertura de gastos financieros en efectivo
Razón cobertura de cargos fijos en efectivo
El estado de resultados y la cobertura de gastos financieros
Análisis de la estructura de capital por medio de razones
Grado de endeudamiento

CAPÍTULO 15
EL ANALISTA DE ESTADOS FINANCIEROS

Los acreedores
Análisis cuantitativo
Análisis cualitativo
Los accionistas
Casos para análisis

CAPÍTULO 16
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

Proceso de presupuestación
Presupuesto del estado de resultados integral
Presupuesto de márgenes brutos
Prestaciones sobre sueldos y salarios Impuestos relacionados con la nómina
Nuevos gastos por incremento o disminución de personal
Gastos de auto
Gastos de viaje
Depreciación y amortización
Otras cuentas de gastos de operación
Resultado integral de financiamiento (RIF)
Impuesto a la utilidad (referencia: LISR y NIF D-4, Impuestos diferidos)
Presupuesto del balance general (estado de situación financiera)
Capital de trabajo neto
Presupuesto de activo fijo (CAPEX)
Presupuesto de préstamos bancarios a corto y largo plazos
 Presupuesto del estado de flujos de efectivo

CAPÍTULO 17
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

Capital de trabajo
Efectivo
Crédito a clientes
Inventarios
Cantidad económica de pedido
Sistema ABC
Justo a tiempo
Financiamiento de proveedores

CAPÍTULO 18
EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Proyectos de inversión

Generación de una propuesta de inversión
Estudio de mercado
Estudio técnico
Evaluación económica o financiera
Evaluación sustentable
Implementación
Control o seguimiento
Evaluación financiera
Generación de flujos de efectivo
Inversión
Flujos de efectivo de operación
Valor de rescate o residual
Valor del dinero en el tiempo
Métodos de evaluación de proyectos
Tasa promedio de rendimiento
Periodo de recuperación de la inversión
Valor presente neto
Tasa interna de rendimiento
Índice de rentabilidad
Comparación entre los métodos
Tipos de proyectos
Mutuamente excluyentes
Independientes
Casos especiales
Decisiones con inflación
Decisiones en condiciones de incertidumbre
Tasa de rendimiento mínima aceptable
Costo de capital
Costo de la deuda
Costo del capital común
Costo promedio ponderado

CAPÍTULO 19
HERRAMIENTAS DE CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA Y SU RELACIÓN CON LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA

Estructura de capital
Estructura de capital óptima
Evaluación de la estructura de capital
Riesgo operativo
Grado de apalancamiento de operación
Riesgo financiero
Grado apalancamiento financiero
Apalancamiento combinado
Elección de estructura de capital

CAPÍTULO 20
ANÁLISIS E INTERPRETACION DE LOS RESULTADOS DE OPEPAC DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE UNA EMPRESA

Análisis financiero
Evaluación de la liquidez: enfoque tradicional
Evaluación de la liquidez: enfoque propuesto
Matrices de relaciones entre indicadores financieros
Evaluación de la rentabilidad
Rentabilidad de los activos de la empresa
Rentabilidad del capital contable o rentabilidad de los accionistas
Impacto del uso de la deuda en el rendimiento del capital contable o rendimiento para los accionistas
Soriana: razones financieras, análisis e interpretación
Rentabilidad
Liquidez
Enfoque tradicional versus enfoque propuesto

CASO DE ESTUDIO
Estados financieros
Balance general o estado de situación financiera
Estado de resultados
Estado de flujos de efectivo
Análisis financiero
Rentabilidad de los activos
Componentes de la rentabilidad de los activos
Rotación de activos Rotaciones de activo fijo, cuentas por cobrar e inventarios Indicadores de cuentas por cobrar
Interpretación de las rotaciones de activo fijo, cuentas por cobrar e inventa
Margen de utilidad después de impuestos, pero antes de gastos financieros
Conclusiones sobre rentabilidad de activos
Rentabilidad del capital de accionistas
Desglose de los rendimientos de activos y capital de accionistas
Rendimiento de capital versus rendimiento real de Cetes
Tasa de amplificación del capital de accionistas
Conclusiones sobre rentabilidad del capital de accionistas
Liquidez
Conclusiones sobre liquidez
Endeudamiento
Conclusiones del endeudamiento
Solvencia
Historia de la empresa
Conclusiones finales