El Derecho del Mercado Financiero es una de las disciplinas jurídicas que más ha evolucionado en los últimos años. De un sistema financiero regido por los usos profesionales se ha pasado a un ordenamiento del sector que disciplina la conducta de los intermediarios sobre la base de una legislación protectora de los inversores y ahorradores. Esta evolución ha venido acompañada de la progresiva transformación digital del mercado con la irrupción del fenómeno Fintech. En este contexto se actualiza la regulación con una rica jurisprudencia. Esta obra recoge la visión completa, actual y rigurosa de un elenco de expertos en la materia.
Se analiza el impacto de las nuevas tecnologías en la regulación y supervisión de los mercados financieros, Fintech desde la perspectiva de la promoción de la competencia y como una alternativa a la financiación bancaria, el sistema de banca abierta que obliga a los bancos a compartir con terceros los datos de sus clientes, la más reciente jurisprudencia sobre asesoramiento y gestión de carteras, la normativa europea de distribución de seguros, sin olvidar la necesaria protección del consumidor financiero. En suma, una obra de gran utilidad para entender las cuestiones fundamentales que afectan a las finanzas y que determinan su regulación.
CAPÍTULO 1
EL IMPACTO DE LA TECNOLOGÍA AL MERCADO FINANCIERO Y SUS DESAFÍOS REGULATORIOS
Werner Bijkerk
I. ETAPAS DE LA TECNOLOGÍA FINANCIERA
II. DESAGREGACIÓN
1. Desagregación horizontal
1.1. Invertir – inversiones
1.2. Préstamos
1.3. Recaudación de capital
1.4. Servicios de pago
1.5. Cripto-activos
2. Desagregación vertical
2.1. Servicios de "compliance"
2.2. Protección cibernética
2.3. Acciones corporativas
2.4. Otro
III. CAMBIO DE ESTRUCTURAS DE MERCADO, BENEFICIOS Y DESAFÍOS.
IV. LOGRAR EL EQUILIBRIO REGULATORIO CORRECTO Y LOS DESAFÍOS GLOBALES
V. CONCLUSIÓN
CAPÍTULO 2
FINTECH DESDE LA PERSPECTIVA DE LA PROMOCIÓN DE LA COMPETENCIA
José Luis Rodríguez
I. INTRODUCCIÓN
II. EL FENÓMENO FINTECH
1. Delimitación del fenómeno Fintech y su carácter disruptivo
2. Factores de desarrollo de Fintech
3. Oportunidades y retos de Fintech
III. REGULACIÓN FINANCIERA Y COMPETENCIA
IV. CONCLUSIONES: LA REGULACIÓN FINANCIERA ANTE FINTECH
V. BIBLIOGRAFÍA
CAPÍTULO 3
OPEN BANKING
Fernando unzunegui
I. INTRODUCCIÓN
II. VENTAJAS Y DESAFÍOS DE LOS SERVICIOS DE PAGOS DIGITALES
III. DEL NEGOCIO DEL DINERO AL NEGOCIO DE LOS DATOS
IV. HACIA UN MODELO DE BANCA ABIERTA
V. DESAFÍOS REGULATORIOS
VI. PSD2 COMO MODELO DE REFERENCIA UNIVERSAL
VII. PASARELAS DE COMUNICACIÓN (API)
VIII. SEGURIDAD EN LOS PAGOS DIGITALES
IX. CONCLUSIONES
CAPÍTULO 4
FINTECH Y CRÉDITO RESPONSABLE: BIG DATA Y CREDIT SCORING
Matilde Cuena Casas
I. FINTECH Y FINANCIACIÓN COLECTIVA A TRAVÉS DE PLATAFORMAS. EN PARTICULAR EL CROWDLENDING.
II. SUJETOS Y FUNCIONAMIENTO DE LAS PLATAFORMAS DE CROWDLENDING. FINANCIACIÓN BANCARIA Y FINANCIACIÓN A TRAVÉS DE PLATAFORMAS.
III. EVALUACIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO VERSUS PRÉSTAMO RESPONSABLE.
IV. EVALUACIÓN DE RIESGO DE CRÉDITO POR LA PLATAFORMA
1. Datos de solvencia a los que puede acceder la plataforma.
2. Inteligencia artificial y credit scoring .
CAPÍTULO 5
ASESORAMIENTO Y GESTIÓN DISCRECIONAL DE CARTERAS
Alberto J. Tapia Hermida
I. ASPECTOS COMUNES.
1. Contexto: los contratos bancarios sobre instrumentos financieros.
2. Tipología de contratos en la jurisprudencia: contratos de gestión asesorada de carteras de inversión v. contratos de gestión discrecional de carteras de inversión.
3. Presupuestos comunes.
II. ASESORAMIENTO DE INVERSIÓN
1. Regulación
2. Jurisprudencia
III. GESTIÓN DE CARTERAS
1. Regulación
2. Jurisprudencia
CAPÍTULO 6
DISTRIBUCIÓN DE SEGUROS. NOVEDADES E IMPLICACIONES DE IDD
Francisco Sola
I. DE LA DIRECTIVA DE MEDIACIÓN A LA DE DISTRIBUCIÓN
II. FINALIDAD DE LA DIRECTIVA
III. FUENTES NORMATIVAS
IV. EL ÁMBITO DE LA DISTRIBUCIÓN DE SEGUROS
V. BASES PARA LA REGULACIÓN DE LA PROFESIÓN
1. Armonización mínima. -
2. Colaboración entre autoridades para el ejercicio de la libre prestación de servicios y de la libertad de establecimiento
VI. NORMAS DE CONDUCTA DE MERCADO EN LA DIRECTIVA DE DISTRIBUCIÓN DE SEGUROS
1. Diseño y gobierno del producto.
2. Venta de productos de seguros.
3. Especialidades de la venta de productos de inversión basados en seguros.
4. Régimen de las ventas cruzadas
VII. OPCIONES QUE OFRECE LA DIRECTIVA EN MATERIA DE PROTECCIÓN AL CONSUMIDOR
1. Normas de interés general
2. Contenido de las opciones ofrecidas
VIII. PREGUNTAS SOBRE LA APLICACIÓN DE LA DIRECTIVA DE DISTRIBUCIÓN DE SEGUROS
1. Preguntas sobre gobierno y supervisión de productos
2. Preguntas sobre conflictos de intereses
3. Preguntas sobre incentivos.
4. Preguntas sobre evaluación de la idoneidad, adecuación e información a los clientes sobre la misma.
5. Preguntas sobre los productos que pueden ser vendidos en régimen de “solo ejecución”.
6. Preguntas sobre interpretación de la Directiva.
IX. EPÍLOGO: EL RETRASO EN LA TRANSPOSICIÓN DE LA DIRECTIVA IDD AL DERECHO ESPAÑOL
X. BIBLIOGRAFÍA SELECCIONADA
XI. ABREVIATURAS UTILIZADAS
